Опцион – понятие и виды

Опцион – понятие и видыОпцион – это финансовый инструмент (соглашение), который дает право (но не обязывает) одной из сторон этой сделки купить или продать некий актив по заранее оговоренной цене, при этом оговаривается срок, в течение которого сделка должна быть совершена.

Также следует отметить, что та сторона, которая получила согласно условиям опциона право требовать совершения сделки, именуется покупателем опциона и должна выплатить другой стороне определенную денежную премию за риск.

Общие моменты

Опционы нарядку с фьючерсами относятся к разновидности производных ценных бумаг, которые принято называть деривативами (Derivative instrument). Они получили это название потому того, что стоимость этих финансовых инструментов рассчитывается как производная от стоимости базисных активов этих ценных бумаг.

Опционы были специально изобретены биржевыми игроками (спекулянтами) в качестве инструмента, который мог бы дать некую гарантию того, что они смогут купить или продать определенный товар по установленной заранее цене, и одновременно давал бы им возможность получить свою прибыль, если цена на рынке на момент поставки этого товара будет подходить им больше, чем определенная заранее.

В основе опционного контракта могут лежать различные финансовые активы: акции, облигации, валюта, фьючерсные контракты, процентные ставки, биржевые индексы и многое другое. Самыми популярными и распространенными опционными контрактами, являются опционы, базисным активом которых являются акции.

Опцион биржевой финансовый инструмент

Виды опционов

Опционы в первую очередь делятся на две группы: опцион «колл» (Call option) и опцион «пут» (Put option).

Опцион «колл»опцион на покупку – это опционный контракт, дающий своему покупателю право, однако не может его принудить, купить установленное количество акций или товаров, которые лежат в основе этого опциона, в течение конкретного временного периода и по заранее оговоренной цене исполнения опциона. При этом продавец опциона «колл» берет на себя обязательство исполнить его при желании покупателя опциона, то есть он обязуется продать последнему активы, находящиеся в основе опциона по определенной цене на дату исполнения опционного контракта или до момента её наступления. Стоит отметить, что владелец опциона «call», покупая его, рассчитывает, что актив, лежащий в основе этого опциона в будущем значительно вырастет в цене. Следовательно, опцион «call» исполняется только в случае, когда указанная в нем цена окажется меньше текущей цены на рынке.

Опцион «пут»опцион на продажу – это опционный контракт, дающий своему покупателю право, однако не может его заставить, продать установленное количество акций или товаров, которые лежат в основе данного опциона в течение конкретного временного периода и по заранее оговоренной цене исполнения опциона. При этом продавец опциона «пут» берет на себя обязательство исполнить опцион при желании покупателя. То есть он обязуется купить у него актив, лежащий в основе опциона, по оговоренной цене на дату исполнения опционного контракта или до срока её наступления. Отметим, что в данном случае владелец опциона «put» рассчитывает, что актив, лежащий в основе опциона потеряет в цене. Отсюда делаем вывод, что опцион «put» исполняется только в случае, когда цена, оговоренная в контракте, окажется выше цены, действующей на рынке.

Опционы также делят и по срокам исполнения. В данном случае выделяют: «американский» и «европейский» опционы.

«Американский» опцион (American – style option) – это опционный контракт, который может быть погашен (предъявлен к исполнению) до истечения установленного срока действия опциона в любое время.

«Европейский» опцион (European – style option) – это опционный контракт, который может быть погашен (предъявлен к исполнению) только в определенную, заранее установленную дату.

Срок исполнения опционного контракта приходит (для «европейского» опциона) или заканчивается (для «американского» опциона) в каждую 3-тью пятницу месяца. В соединенных штатах инвестор, который владеет опционом, имеет право дать указание своему брокеру до 4:30 вечера по центральному времени предъявить опцион к исполнению. Брокеру же предоставляется время до 10:59 вечера следующего дня, в субботу, исполнить указание своего клиента.

Опционная премия

Опционная премия

Опционная премия - это определенная сумма, которую участник торгов выплачивает при покупке опционного контракта или получает результате его продажи.

Величина опционной премии, как правило, определяется в результате выравнивания величины спроса и предложения на рынке между потенциальными покупателями и продавцами опционов.

Размер опционной премии зависит от многих факторов, в том числе:

  • текущей цены актива, лежащего в основе опциона,
  • времени, которое еще осталось до истечения срока действия опциона,
  • доходности актива, лежащего в основе опциона;
  • уровня волатильности (показатель, демонстрирующий уровень изменчивости цены).

Как правило, для вычисления премии применяются специальные математические модели, которые позволяют определить величину премию на основе этих факторов.

Вот мы и рассмотрели основные особенности и виды опционов, как финансового инструмента рынка ценных бумаг.

Раздел: Инвестиции

Источник: BePrime.ru


Оставить комментарий: